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Archive for the ‘Gästeblock’ Category

Fabian Fritzsche: Neuland für die EZB

11. September 2014 3 Kommentare

Als Mario Draghi Anfang September eine erneute Zinssenkung und darüber hinaus ein ABS-Kaufprogramm bekanntgab, war die Aufregung in Deutschland mal wieder groß. Die Reaktionen reichten in etwa von „riskantes Spiel“ bis hin zu „völlig unverantwortlich“. Schon vor der Entscheidung war die Angst in Deutschland offenbar weit verbreitet, dass die EZB Staatsanleihen kaufen könnte, aber nun sogar ABS, also die Papiere, die im Ruf stehen, die ganze Finanzkrise überhaupt erst ausgelöst zu haben. Weiterlesen…

David Milleker: TLTRO oder Versuch und Irrtum in der Geldpolitik

8. September 2014 Kommentare aus

Mitte September wird die erste Zuteilung der Targeted Longer Term Refinancing Operations (TLTRO) der Europäischen Zentralbank (EZB) stattfinden. Damit implementiert die EZB ein neues  Instrument, in einer ohnehin an geldpolitischen Experimenten nicht armen Zeit. Im Dezember 2014 folgt dann eine weitere Zuteilung und 2015/16 gibt es nochmals sechs, dann allerdings etwas anders konstruierte Nachschlagtender.  Weiterlesen…

Christian Schulz: Keine Abenomics für Europa?

Man könnte erstaunt sein. Das BIP-Wachstum der Eurozone enttäuscht in einem Quartal und schon sind die Auguren des Untergangs wieder auf den Titelseiten der Wirtschaftsteile unserer Zeitungen. Obwohl die Prognosen und Rettungsvorschläge weit auseinandergehen, präsentiert sich dem Beobachter ein Bild der Nervosität, das fatal an die Hochzeit der Eurokrise 2011 und 2012 erinnert.  Weiterlesen…

Jens Bastian: Chancen und Nebenwirkungen Europäischer Solidarität mit Griechenland

28. August 2014 1 Kommentar

Im Zusammenhang mit Griechenland ist in den vergangenen vier Jahren regelmäßig über Rettungsprogramme, Schuldenschnitte und Wirtschaftskrise debattiert worden. Dabei ist eine Form der europäischen Solidarität mit Griechenland oftmals unberücksichtigt geblieben, die – gleichwohl hinter den Streitkulissen – eine nachhaltig positive Wirkung zur Stabilisierung des Landes beigetragen hat. Weiterlesen…

Fabian Fritzsche: Sommerlochthema „Kalte Progression“

Trotz Ukrainekrise und Eskalation im Nahen Osten ist das Sommerloch auch in diesem Jahr anscheinend groß genug für die beiden obligatorischen Themen Alligator im Baggersee und das Thema „Kalte Progression“. Der Begriff beschreibt dabei den Sachverhalt, dass aus einer bestimmten Bruttolohnerhöhung von x% ein neuer Nettolohn resultiert, der um weniger als x% gestiegen ist. Im Falle einer Lohnerhöhung in Höhe der allgemeinen Preissteigerungen hat dies den Effekt, dass die Arbeitnehmer an realer Kaufkraft verlieren, weil ihre Nettolöhne weniger stark gestiegen sind als das allgemeine Preisniveau. Weiterlesen…

David Milleker: Lassen sich Fehlentwicklungen an den Finanzmärkten mit höheren Zinsen bekämpfen?

Ein beliebtes Argument für höhere Zinsen ist, dass lange Niedrigzinsphasen unweigerlich Übertreibungen an den Finanzmärkten nach sich ziehen. Das ist intellektuell durchaus schlüssig, aber wie immer ist die Praxis durchaus komplizierter.  Weiterlesen…

David Milleker: Lassen sich Fehlentwicklungen an den Finanzmärkten mit höheren Zinsen bekämpfen?

5. August 2014 Kommentare aus

Ein beliebtes Argument für höhere Zinsen ist, dass lange Niedrigzinsphasen unweigerlich Übertreibungen an den Finanzmärkten nach sich ziehen. Das ist intellektuell durchaus schlüssig, aber wie immer ist die Praxis durchaus komplizierter  Weiterlesen…

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